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橡膠板塊上行勢頭能否延續(xù)?

2023-09-20

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受益于全球流動性趨緊極值已顯,宏觀面樂觀情緒回暖,同時原油期價大幅上漲,向下游丁二烯橡膠傳導(dǎo),帶動滬膠和標(biāo)膠期貨同步走強。在下游需求轉(zhuǎn)向旺季、港口庫存持續(xù)去化的背景下,國內(nèi)滬膠期貨2401合約于9月初強勢漲停,之后延續(xù)振蕩上行的姿態(tài),期價重心穩(wěn)步抬升。基于積極因素共振支撐,后市滬膠期價有望維持偏強姿態(tài)運行。

經(jīng)歷一年多持續(xù)超常規(guī)加息措施以后,歐美國家正處在高利率環(huán)境之中,歐美銀行業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險事件,經(jīng)濟體衰退壓力增大。數(shù)據(jù)顯示,2023年8月美國和歐元區(qū)制造業(yè)PMI初值分別為47.0%和43.7%,繼續(xù)位于臨界點以下,歐美等主要經(jīng)濟體制造業(yè)持續(xù)收縮。同時美債收益率曲線倒掛通常被視為其經(jīng)濟衰退的征兆,自2022年7月開始,美國2年期和10年期國債收益率已持續(xù)倒掛1年多,其間最大倒掛幅度達到100個基點。與此同時,近期美國披露了8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù),失業(yè)率大幅攀升至3.8%,達到2022年2月的高位。勞動參與率為62.8%,達到疫情以來的最高水平。數(shù)據(jù)公布后,市場預(yù)期美聯(lián)儲9月不加息概率升至93%,11月加息25個基點的概率降至31%;第一次降息時間點從2024年7月提前到2024年6月。

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